Facing the FRTB Challenge, KMERIT Provides Banking Institutions with a "China Solution"

作为国际清算银行下的常设监督机构，巴塞尔委员会所制定的各项协议、监管标准与指导原则，对稳定国际金融秩序产生着重要影响。其中，于2019年1月正式发布的《市场风险最低资本要求》最终版（FRTB要求），就是以改革全球银行交易台应对市场风险的方式为导向，起到让金融资产的管理对标的风险更加敏感的作用。
 

早在1996年，巴塞尔委员会就已经开始对市场风险提出最低监管资本要求，并搭建起标准法和內模法两大分析框架；2008年以来，巴塞尔委员会又陆续出台一系列改革措施，对市场风险计量模型进行了持续地优化和改进；因此，FRTB要求的最终出炉，其对国际金融机构的重要性也不言而喻。
 

FRTB要求是巴塞尔III重要组成部分，要求成员国于2019年开始实施，到期日因疫情原因延长到2023年1月，可谓是2008年金融危机后国际金融改革提出的最重要监管变革之一。对于蓬勃发展的国内银行机构来说，满足巴塞尔协定的各项规则，同样是规避自身经营风险的客观要求。
 

满足FRTB监管要求，银行机构需要跨过三大门槛

积极应对FRTB所带来的挑战，不仅要求我国银行机构在制度革新和内部管理水平优化等方面做出努力，同时在技术层面还迎来了新的挑战。
 

首先，需要实现市场风险数据治理系统化和平台化。由于巴塞尔II标准法下对市场风险监管资本的计量基于交易头寸的敞口，因此许多金融机构，特别是中小银行在进行风险数据整合的过程中，没有严格满足准确、完整、全面、及时性的原则要求。在新的监管要求下，风险数据必须能够在风险因子层面进行管理和应用，这意味着许多银行现有的市场风险数据处理流程和平台需要进行大幅改造和提升。
 

其次是要实现交易估值的系统化、模块化和统一化。证券交易中，基于风险因子的理论估值及其应用，是现代金融工程原理基础上的国际金融管理最佳实践。但是在现有的标准法市场风险监管体系下，银行只需要采用市场价值及成本估算的简化方式，即可满足合规要求，因此缺乏驱动力采用复杂的估值模型对资产风险进行深入分析和应用。
 

第三，银行机构还要完成监管规则计量运算逻辑引擎化的任务。基于对风险更加敏感的原则要求，银行市场风险监管资本的聚合规则更加细致，运算逻辑复杂，运算量大幅上升。因此，采用原先Excel模板的手工或者报表系统处理的方式已经无法适应相关的监管资本聚合计算需求。更复杂的是，银行机构还有各种业务管理要求，例如对不同风险情景的压力分析、资本配置、交易的账户属性审批、What-If分析、内部管理报表和监管报表、历史统计分析等等，满足这些要求的工作要和监管规则计量紧密结合。从系统的角度看，我们需要将监管资本聚合计量的功能设计为独立系统模块，和其他客制化的需求功能开发达成松耦合架构。
 

从金融科技角度看银行机构如何应对FRTB挑战

基于自主可控、客制化、可扩展性等因素考虑，大多数银行会和咨询厂商、系统厂商以及实施厂商共同完成整体FRTB的应用和合规。也有不少大型银行开始着手研发完整的FRTB系统模块，或者阶段性研发其中的部分模块。不管采用何种模式进行FRTB工作，从金融科技的角度看，银行机构均应进行如下四方面的工作，并应力争掌握相关的技术储备和人才：
 

1、FRTB业务解决方案：应能够理解和定义FRTB整体需求、包括标准法规格需求、内部模型法规格需求、计量指标定义、业务规格、内部管理和监管报表、模型验证要求、管理应用需求等方面。

2、FRTB系统规范：应能够理解和定义FRTB系统方案下的数据规格、模型规格、系统功能规格、甚至系统设计开发规格。

3、FRTB模型算法规格：应能够理解和定义不同金融工具估值模型算法规格、FRTB敏感性指标和其他指标模型算法规格、FRTB监管资本聚合算法规格，以及满足IMA合规市场风险计量模型算法规格。同时应具备能力验证和说明相关的结果。

4、风险中台和前台中长期规划：基于长期发展和自主可控的目标，加快进行风险中台和前台中长期规划，包括整体架构规划、实施发展路径、研发资源计划、功能选择和分期研发定义等。

兼顾国际化与本土化，凯美瑞德攻克FRTB技术方案

面对FRTB要求所带来的挑战，凯美瑞德作为国内仅有的兼具国际视野、有海外市场系统建设能力与经验，并且具备多个万亿以上资产规模重型系统设计、研发及实施成功案例的本土供应商，早已展开技术攻坚，并提供了FRTB技术方案，给各大银行机构抵御潜在金融风险保驾护航。
 

凯美瑞德推出的新一代市场监管资本FRTB系统研发和应用是针对多资产组合金融模型的算法引擎平台研发，实现了市场风险和交易分析的算法模型的管理、运算和应用能力。新一代市场监管资本FRTB系统算法引擎是具有自主知识产权的市场风险计量引擎平台。该系统采用模块化设计和开发，支持国际化、客制化和本土化，能够最大限度地满足不同银行机构的灵活应用。
 

据悉，凯美瑞德FRTB系统解决方案主要包括估值引擎、FRTB资本聚合分析引擎、FRTB数据平台以及第三方数据等四大功能模块。其中估值引擎既可以单独计算全部交易账户的FRTB的敏感度，也可以与现有市场风险计量引擎共存，计算其无法生成的敏感度。
 

FRTB资本聚合分析引擎作为汇总平台自动接收从现有估值系统生成的FRTB敏感度，计算FRTB标准法下的资本，并提供资本分配、what-if分析等功能。
 

FRTB数据平台可提供灵活的API接口让用户接合到银行现有的风险技术架构。上游可对接不同的前台交易系统或风险数据集市， 也可以和下游的报表系统、资金管理或内部分析系统等连接。
 

第三方数据方面，除了常规的市场数据和参考数据，可能还包括某些非标的估值和敏感性指标、评级数据、代理数据、以及压力情景模拟数据等。
 

可以说，凯美瑞德新一代市场监管资本FRTB系统研发和应用，是在现阶段FRTB监管要求下，推出的极具优势的解决方案。而且它还是一个由本土企业研发的“中国式解决方案”，在本土化、客制化方面，显然更加能满足国内银行的实际需求。
 

紧贴国际政策，凯美瑞德成本土金融服务执牛耳者

事实上，FRTB系统解决方案并不是凯美瑞德立足国际金融政策服务本土客户的唯一例证。凯美瑞德集中了国内最早一批从事资金交易与风险管理领域系统建设的行业顶级专家，强大的科研实力和丰富的项目经验，确保了能够随时根据国际金融市场政策的变化，提供有针对性的金融服务产品。其中VIVA-无风险利率管理软件（以下简称V-RFRMS），便是凯美瑞德提供“中国式解决方案”的又一力作。
 

随着LIBOR利率改革的逐步深入，国内外各个金融机构都开始了自身应对大量存量业务存续维护以及新无风险利率（RFR）业务挑战的准备工作。无风险基准利率（RFRs）与现在普遍使用的LIBOR在计算逻辑和使用方案上有着巨大的变化，这在金融市场领域属于并不常见的调整，对市场上机构和供应商的科技应变能力提出了较高要求。以此为背景，凯美瑞德独立研发VIVA-无风险利率管理软件应运而生，切实解决了替代LIBOR的无风险基准利率（RFRs）新的市场规则。
 

凯美瑞德研发中心充分发挥了紧贴市场，迅速响应，精准开发的优势，成为国内首家独立研发出针对以美元SOFR为代表的解决方案。V-RFRMS主要服务金融机构的无风险利率管理。包括现金流模块：无风险利率相关交易三种模式的现金流生成，平均利率计算；收益率曲线模块：无风险利率曲线构建，使用多个期货合约构建曲线以及不同合约隐含利率按实际生效日期排序，无风险利率曲新无风险利率线赫米特方法插值；浮动利率定盘模块：无风险利率T+n定盘。
 

为满足金融机构的无风险利率管理的新需求，V-RFRMS系统整体采用CS架构，服务器端分为应用层、计算内核层、数据层三部分。其中应用层的功能封装为SOA服务；内核层包含了系统核心计算引擎，为平均险利率计算、现金流生成、无风险利率曲线构建等功能提供计算支持。
 

截至目前，V-RFRMS系统已经在国内某大型股份制商业银行完成首批落地实施。该行香港分行于今年3月开始落地实施，经受香港金管局的检验，完全达到了其对中国香港地区新无风险利率产品金融监管的严格要求，并与今年6月底成功投产。